Предания и сказания о жизни и деяниях Матсьендранатха, йогическая литература, создававшаяся в традиции натхов в разное время, а также многочисленные тантры и философские и доктринальные сочинения, написанные до X века, не оставляют сомнений, что он практиковал йогу в предгорьях Гималаев и в Камарупе и совершал садхану согласно учению йогини-каула. Под влиянием каулачары, в тантрической среде Камарупы, он совершал подвижничество и с помощью Шри Горакхнатха обогатил сознание людей принципами пути нектара совершенства. Говорят — и в этом утверждении вполне можно усмотреть долю истины, — что он родился в семье брахмана в местности Варана страны Бандеш. В книге «Нитьяхника-тилакам» сказано: «Прежним именем Матсьендранатха было Вишну Шарма; он был брахманом, а его родиной была Варана. Его имя в практике — Гаудишдева, имя для почитания — Пипплиш Дев, тайное имя — Бхайравананданатх. Три его прославленных имени — Вирананданатх, Индрананд Дев и Матсьендранатх. Имя его шакти — Лалита Бхайрави Амба Папу». Это свидетельствует о каулачарском периоде жизни йогиндры Матсьендры. Но существенно то, что он был йогином учения сиддхов, а не последователем каула: его практика кулачары утверждала принцип единства шакти (кула) и Шивы (акула). О месте его рождения также говорят, что оно называлось Чандрагири: это была островная местность на границе Бенгалии и Ассама или близ Камарупы. Чандрадвипу называют Сундарбаном; её также называют горной областью Ассама. Окружённая течением реки, она стала подобна острову. Из «Каула-джняна-нирнаи» следует, что Чандрадвипа находилась поблизости от моря. Матсьендранатх совершал садхану в Камарупе, поэтому разумно предположить, что его родина — Чандрадвипа или Чандрагири — находилась близ Камарупы. Похоже, Варана, упомянутая в «Нитьяхника-тилакам», — это и есть Чандрадвипа, или Чандрагири. Очевидно, Чандрагири, или Чандрадвипа, лежала на островной земле, окружённой водами Брахмапутры, близ Камарупы. Нет причин отвергать мысль, что владыка йогинов Матсьендранатх родился в местности под названием Чандрадвипа, или Чандрагири. Несомненно и то, что его йогическая практика не могла остаться чуждой тантрическим обычаям, представлениям и традициям, жившим в среде Камарупы — места поклонения шакти. Потому йогическая практика Матсьендранатха опирается на садхану кула (шакти). В его учении сиддхов особо подчёркивается: именно шакти даёт Шиве жизнь.
Прежде чем предаться подвижничеству, Шри Матсьендранатх получил от Господа Шивы великое знание. Его вклад в возрождение писаний кулагамы неизмеримо важен. Затем подвижничеством он снискал благосклонность Махешвары, обрёл природу Шивы и положил начало пути нектара совершенства, развивая его учение. В этом — историческое величие размышления о его священной жизни.
Особая часть повествования о Шри Матсьендранатхе — спасение им писаний кулагамы. Об этом рассказывают многие истории, несколько различающиеся последовательностью событий. Говорят, что Картикея бросил писание кулагамы в море. Сам Бхайрава, то есть Шива, воплотился Матсьендранатхом, распорол чрево рыбы, проглотившей писание, и спас его. Смысл этого рассказа в том, что он избавил писания кулагамы от позора и осквернения, которые им грозили от не знавших границ последователей левого пути. Событие относят к Чандрадвипе. По другой версии рассказа, Богиня Парвати очень удивилась, увидев на шее Господа Шивы гирлянду из черепов. Божественный мудрец Нарада сказал ей, что это её собственные черепа из прежних рождений. Богиня Гаури спросила Махадеву о причине, и он выбрал уединённое место, чтобы открыть ей эту тайну — великое знание. Вместе с Гаури он вышел в море; сидя в лодке, он рассказывал о своём бессмертии и о том, как Богиня много раз воплощалась. Слушая великое знание, Богиня уснула. Вместо неё Матсьендранатх, находившийся под лодкой, стал откликаться на слова Шивы. Проснувшись, Богиня сказала: «Я ведь так и не услышала великого знания до конца». Господь Шива проклял Матсьендранатха: «На некоторое время ты забудешь знание йоги — великое знание». С этим связано и другое предание: Кавинараяна родился в облике Матсьендранатха в доме брахмана при неблагоприятном сочетании светил — ганданта-йоге. Брахман бросил его в море. Двенадцать лет рыба носила его в своём чреве. Пребывая в её чреве, Матсьендранатх услышал великое знание. (Согласно «Йогисампрадая-авишкрити», Матсьендранатхом называют того самого Кавинараяну, сына Ришабхадевы из «Шримад-Бхагаваты».) Смысл приведённого сказания в том, что по милости Господа Шивы он стал великим сиддхой. Он, несомненно, услышал великое знание, но из-за проклятия забыл его и, приняв каулачару, стал странствовать в Кадаливане. Когда по милости того же Шивы память о великом знании вернулась к нему, он обрёл йогическое учение и образ жизни пути нектара совершенства. Он соединил знание каула с великим знанием йоги и установил в йогической практике самарасью — единство акулы (Шивы) и кулы (шакти).
Приведённый рассказ о том, как Матсьендранатх услышал великое знание, изложен в северной части «Нарада-пураны», в стихах 6–25 главы 69. Господь Махешвара на сияющей драгоценностями горе Сапташринга преподал Богине Уме знание истины. Когда Богиня уснула, Матсьендранатх вышел из чрева рыбы и услышал это наставление. Довольный Махешвара Шива посадил его себе на колени, поцеловал в лицо и назвал своим сыном, дав ему имя Сиддханатх. Созерцая Сиддханатха Матсьендранатха, человек достигает исполнения своих желаний. В той же главе 69 северной части «Нарада-пураны» говорится, что в Камакше живёт сын Парвати, Сиддханатх (Матсьендранатх). Он пребывает в подвижничестве. В Сатья-югу, Трета-югу и Двапара-югу люди видят его воочию, но в Кали-югу он невидим; увидеть его можно, лишь совершая суровое подвижничество в Камакше. Он — йогин, овладевший истинным знанием.
Святой йогин Джнянешвар, подтверждая рассказ «Нарада-пураны», написал в своём толковании «Гиты», «Джнянешвари», в главе 18, в ови 1721–1765: наставление, которое Господь Шанкара прошептал на ухо Богине Парвати на берегу Молочного океана, досталось Матсьендранатху, скрывавшемуся в чреве рыбы среди волн этого океана. Желая погрузиться в неподвижное самадхи, Матсьендранатх передал его Горакхнатху.